diff --git a/src/mdx_normalizer.py b/src/mdx_normalizer.py
index 05d43fc..d5a2e43 100644
--- a/src/mdx_normalizer.py
+++ b/src/mdx_normalizer.py
@@ -73,6 +73,44 @@ class _CodeBlockProtector:
 # Layer 2: MDX 전용 패턴 처리
 # ══════════════════════════════════════
 
+def _convert_md_list_to_html(text: str) -> str:
+    """마크다운 리스트(* item, - item)를 HTML <ul><li>로 변환.
+
+    들여쓰기 수준(2-4칸)을 감지하여 중첩 <ul>을 생성한다.
+    """
+    lines = text.split("\n")
+    result = []
+    list_stack: list[int] = []  # 현재 열린 리스트의 들여쓰기 레벨들
+
+    for line in lines:
+        m = re.match(r"^(\s*)[*\-]\s+(.+)$", line)
+        if m:
+            indent = len(m.group(1))
+            content = m.group(2)
+            if not list_stack:
+                result.append("<ul>")
+                list_stack.append(indent)
+            elif indent > list_stack[-1]:
+                result.append("<ul>")
+                list_stack.append(indent)
+            else:
+                while len(list_stack) > 1 and indent < list_stack[-1]:
+                    result.append("</ul></li>")
+                    list_stack.pop()
+            result.append(f"<li>{content}")
+        else:
+            while list_stack:
+                result.append("</li></ul>")
+                list_stack.pop()
+            result.append(line)
+
+    while list_stack:
+        result.append("</li></ul>")
+        list_stack.pop()
+
+    return "\n".join(result)
+
+
 def _convert_md_table_to_html(text: str) -> str:
     """마크다운 테이블(| col | col |)을 HTML <table>로 변환.
 
@@ -120,11 +158,14 @@ def _render_md_table(table_lines: list[str]) -> str:
 
     rows = [_parse_row(line) for line in table_lines[data_start:]]
 
-    # HTML 생성
+    # HTML 생성 — 셀 내 <br/> → <br> 유지 (줄바꿈 역할)
     header_html = "".join(f"<th>{h}</th>" for h in headers)
     rows_html = ""
     for row in rows:
-        cells = "".join(f"<td>{c}</td>" for c in row)
+        cells = ""
+        for c in row:
+            c = re.sub(r"<br\s*/?>", "<br>", c)
+            cells += f"<td>{c}</td>"
         rows_html += f"<tr>{cells}</tr>\n"
 
     return f"<table><thead><tr>{header_html}</tr></thead><tbody>{rows_html}</tbody></table>"
@@ -147,8 +188,11 @@ def _process_mdx_patterns(text: str) -> tuple[str, list[dict]]:
         content = content.replace("</div>", "")
         # 마크다운 테이블 → HTML 테이블 (br 치환보다 먼저 — 셀 내 <br/>로 행이 쪼개지는 것 방지)
         content = _convert_md_table_to_html(content)
-        content = re.sub(r"<br\s*/?>", "\n", content)
+        # 테이블 밖 <br/> → \n (테이블 안은 이미 <br>로 변환 완료)
+        content = re.sub(r"<br\s*/>", "\n", content)
         content = re.sub(r"\*\*(.+?)\*\*", r"<strong>\1</strong>", content)
+        # 마크다운 리스트(* item) → HTML <ul><li>
+        content = _convert_md_list_to_html(content)
         popups.append({"title": title, "content": content})
         return f"[팝업: {title}]"